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Spanos, die Drachen und das neue Singapur

In dem berühmten zypriotischen Volksmärchen „Spanos und die vierzig Drachen“ macht sich ein junger Mann auf den Weg, um den Bewohnern seines Dorfes seinen Mut zu beweisen, indem er vierzig Drachen tötet, die die Wasserversorgung des Dorfes abschneiden. Mit wenig mehr als seinem Verstand täuscht Spanos (was der Sage nach „derjenige, der weder Bart noch Schnurrbart wachsen kann“) die Drachen dazu bringt, zu glauben, er sei stärker als sie, ein besserer Jäger und sogar von einem A beschützt magische Salbe. Die Drachen wollen so werden wie er und lassen sich von Spanos mit kochend heißem Harz übergießen, um sie auf der Stelle zu töten. Spanos leitet den Bach später zurück in sein Dorf und kehrt triumphierend in seine Heimat zurück.

Diese Art von Geschichte ist natürlich in der Kulturlandschaft der Welt nicht einzigartig. In vielen Kulturen gibt es ähnliche Geschichten von Menschen, die „über ihr Gewicht schlagen“, vom biblischen David und Goliath bis hin zu Julia Donaldsons heutigem „Der Grüffelo“. Der Grund dafür war eine Diskussion, die ich vor einigen Tagen mit einem Kollegen vor meiner Teilnahme an der iFX EXPO in Zypern nächste Woche hatte. Mein Kollege, der sich selbst mit den Vorbereitungen für die Reise auf die Mittelmeerinsel beschäftigte, fragte sich laut, was es braucht, damit Zypern, wie er es ausdrückte, „Singapur des Mittelmeers“ wird.

Beschäftigt mit Anrufen und E-Mails, war unser Gespräch zu diesem Thema kurz und enthielt keine Zitate zypriotischer Folklore. Aber einige Tage später projizierte ich eine Wiederholung des Gesprächs in meinem Mitternachts-Geist (was für manche

Remonda Kirketerp-Møller, Gründerin und CEO, muinmos

Vernunft, knüpft gerne die losen Enden von langwierigen Diskussionen), hörte ich es sagen: „Be like Spanos“. Das heißt, wenn der kleine Inselstaat viel größere, zahlenmäßig große Finanzdrachen töten will, muss er einen ähnlichen Ansatz wie Spanos verfolgen und sich so verhalten, als wäre er größer und stärker als sie selbst und wird klein Größe vom Nachteil zum Vorteil. Und alles kommt natürlich auf das Kunden-Onboarding zurück. Ich erkläre es.

Die Wettbewerbsbehörde und das FI-Dilemma

Größer ist besser. Größer bedeutet mehr Kunden, mehr Möglichkeiten und damit mehr Gewinn. Bevor es die EU gab, war eine deutsche Lizenz viel erwünschter als eine zypriotische, da sie der FI Zugang zu einem viel größeren, reicheren Markt verschaffte.

In der EU spielt es jedoch keine Rolle mehr, ob der FI in Deutschland oder Zypern zugelassen ist, da eine Lizenz in einem beliebigen Mitgliedstaat praktisch die Tür zum gesamten europäischen Markt öffnet. Oder anders gesagt, die EU hat die Wettbewerbsbedingungen für die kleinen Mitgliedstaaten geebnet, und sie können jetzt auf Augenhöhe mit den Drachen des Kontinents konkurrieren.

Dies ist ein gutes Beispiel dafür, wie der europäische Markt nicht nur die nationalen Grenzen zwischen den Mitgliedstaaten aufhebt und sie zu einem großen wirtschaftlichen Block macht; sondern macht auch den europäischen Markt selbst zu einem Markt – in dem Nationen, einschließlich ihrer nationalen Agenturen, miteinander konkurrieren, wie dies auf jedem Markt der Fall wäre.

Dieser Wettbewerb kann natürlich einen Anreiz zur Lockerung der Regulierung schaffen, um FIs in eine bestimmte Gerichtsbarkeit zu ziehen, und einen Interessenkonflikt zwischen der Rolle der Regulierungsbehörden als Beschützer der Anleger und dem Wunsch schaffen, mehr Unternehmen anzuziehen (was ich einen Interessenkonflikt zwischen der nahen und der fernen Zukunft nennen, da ein zu schneller Anstieg der FIs in einem unterregulierten Markt langfristig zu einem Vertrauensverlust der Anleger in den Markt führen kann, und zwar dauerhaft Schaden für alle Teilnehmer).

Wenn Ihnen dieser inhärente Konflikt bekannt vorkommt, dann deshalb, weil er jedem FI bekannt ist. Traditionell konnte ein FI entweder einen Kunden schnell, einfach und mit einer angenehmen Kundenerfahrung an Bord nehmen; oder auf Kosten der Onboarding-Geschwindigkeit und des Kundenerlebnisses ein hohes Maß an Compliance aufrechtzuerhalten.

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Im Laufe der Jahre haben viele FI dieses Dilemma auf die eine oder andere Weise gelöst. Einige haben sich entschieden, auf der Compliance-Seite zu spielen, viele Onboarding-Anforderungen fallen zu lassen und auf das Beste zu hoffen. Andere sind in den Gerichtsbarkeiten, aus denen sie an Bord kommen, sehr selektiv und beschränken ihre Zielgruppe, um ein hohes Maß an Einhaltung zu gewährleisten, selbst wenn sie einen EU-Pass haben, um in bestimmten Gerichtsbarkeiten frei an Bord zu gehen.

Erst kürzlich, mit dem Aufkommen von KI und anderen technologischen Fortschritten, entstand eine weitere Lösung, die sowohl das Kundenerlebnis als auch das Compliance-Niveau verbessert. Ich spreche natürlich vom System meines eigenen Unternehmens, das den gesamten Onboarding-Prozess automatisiert hat, von der automatisierten Kundenkategorisierung und Eignungs- und Angemessenheitsbestimmung bis hin zu jeder erdenklichen Art von KYC/AML-Check, während er in jeder Gerichtsbarkeit vollständig konform bleibt.

Der (kleine) Größenvorteil

Und hier kehren wir nach Spanos zurück. Wir haben gesehen, dass die EU die Wettbewerbsbedingungen zwischen den Kleinen und den Großen angeglichen hat. Die Technik gibt den Ausschlag zugunsten der kleinen Regler. Wieso den? Dafür müssen wir wieder auf unsere (Muinmos‘) Client-Onboarding-Plattform zurückgreifen und auf eine wichtige Lektion, die wir in den letzten Jahren gelernt haben, und zwar – je kleiner das FI, desto schneller ist es einzuführen und erfolgreich zu sein die Plattform integrieren. Je kleiner das FI ist, desto besser kann es also das Onboarding und die Compliance seiner Kunden verbessern (das heißt nicht, dass die größeren Unternehmen unser Produkt nicht erfolgreich einführen – es ist nur so, dass sie dies normalerweise in ihrer Freizeit tun).

Die Gründe dafür sind vielfältig: von der Tendenz großer Banken zu langsameren Entscheidungswegen über die größere Anzahl von Benutzern, die geschult werden müssen, bis hin zum Umstand, dass kleinere FIs in der Regel keine änderungshemmenden Altsysteme haben.

Die gleiche Logik gilt meiner Meinung nach auch für die Regulierungsbehörden. CySEC hat beispielsweise laut Wikipedia 103 Mitarbeiter (Daten von 2017). Die BaFIN hingegen hat laut derselben Quelle 2.535 (Stand Dezember 2014). Wenn CySEC also ihren Modus Operandi ändern, eine neue Softwarelösung einbinden oder ihre Datenbanken digitalisieren möchte, kann sie dies wahrscheinlich viel schneller tun als die 25-mal größere BaFIN.

Das ist ein riesig Vorteil in einer Welt, in der Technologie der Schlüssel dazu ist, Prozesse schneller und konformer zu machen; und kann Regulierungsbehörden aus kleineren Märkten wie CySEC nicht nur einen Wettbewerbsvorteil im kurzfristigen Wettlauf um die Wahl der Gerichtsbarkeit der FI verschaffen, sondern auch den Markt langfristig gut reguliert und gesund halten.

Noch ein paar Worte

Abschließend möchte ich hinzufügen, dass ich mit Freude die Worte des neuen CySEC-Vorsitzenden Dr Investoren und ist auch wegweisend für das gesunde Wachstum des Sektors. Die Finanztechnologien entwickeln sich rasant und ich werde daran arbeiten, die hohen Standards der CySEC in den vergangenen Jahren zu bewahren und gleichzeitig sicherzustellen, dass sie flexibel und effektiv die vor uns liegenden Herausforderungen meistern kann.“ Ich glaube, dass diese drei Komponenten – Anlegerschutz, gesundes Wachstum und Technologie – Hand in Hand gehen und wünsche dem neuen Chairman alles Gute, um CySEC erfolgreich zu einem der Drachen des Kontinents zu machen.

Remonda Kirketerp-Moller, Gründerin und CEO Muinmos

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